מהו Curve Finance?

קריפטו ישראל — Thu, 17 Feb 2022 10:30:00 +0000

Curve Finance בקצרה

Curve Finance היא בורסה מבוזרת (DEX) הפועלת על Ethereum. זה תוכנן במיוחד להחלפה בין stablecoins. כל מה שאתה צריך זה ארנק Ethereum, כמה כספים, ואתה יכול להחליף מטבעות stablecoin שונים עם עמלות נמוכות והחלקה.

אתה יכול לחשוב על Curve בתור "Uniswap עבור מטבעות יציבים".
הודות לנוסחת התמחור המיוחדת של Curve, היא מצוינת גם להחלפה בין גרסאות סמליות שונות של מטבע.

הקדמה

ליצרניות שוק אוטומטיות (AMM) הייתה השפעה רבה על נוף הקריפטו. פרוטוקולי נזילות כמו Uniswap, Balancer ו- PancakeSwap מאפשרים לכל אחד להפוך לעושה שוק ולהרוויח עמלות על צמדי שוק רבים ושונים.

האם AMMs אלה יכולים להתחרות בצורה משמעותית עם בורסות מרכזיות? אולי.
אבל יש קטע אחד שבו הם כבר מראים פוטנציאל גדול – וזה מסחר ב-stablecoin.
Curve Finance נמצאת בחזית התחום הזה.

מה זה Curve Finance?

Curve Finance (https://curve.fi) הוא פרוטוקול יצרן שוק אוטומטי המיועד להחלפה בין מטבעות יציבים עם עמלות נמוכות והחלקה.
הוא צובר נזילות מבוזר שבו כל אחד יכול להוסיף את הנכסים שלו למספר מאגרי נזילות שונים ולהרוויח עמלות.

אם אתה בקיא בAMM, אתה יודע ש-AMMs עובדים עם אלגוריתם תמחור במקום ספר הזמנות.
בשל האופן שבו פועלת נוסחת התמחור ב-Curve, היא גם יכולה להיות שימושית ביותר להחלפה בין אסימונים שנשארים בטווח מחירים דומה יחסית.

זה אומר שזה לא רק נהדר להחלפה בין מטבעות יציבים אלא גם גרסאות סמליות שונות של מטבע.
ככזה, Curve היא אחת הדרכים הטובות ביותר להחליף בין גרסאות סמליות שונות של ביטקוין, כגון WBTC, renBTC ו-sBTC.

בזמן כתיבת מדריך זה ישנן מעל ל17 בריכות Curve זמינות להחלפה בין מטבעות ונכסים רבים ושונים.
כמובן, משתנים כל הזמן בהתבסס על הביקוש בשוק והנוף המשתנה ללא הרף של DeFi.
חלק מהמטבעות הפופולריים ביותר הזמינים כוללים USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD, sUSD ועוד.

אין מידע רשמי על צוות Curve, אבל רוב התרומות בGitHub נעשו על ידי מייקל אגורוב, ה-CTO של חברת אבטחת מחשבים ורשתות בשם NuCypher.

איך עובד Curve Finance?

כפי שציינו נכסים מתומחרים לפי נוסחת תמחור במקום ספר הזמנות.
הנוסחה שבה משתמש Curve תוכננה במיוחד כדי להקל על החלפות המתרחשות בטווח דומה בערך.

לדוגמה, אנו יודעים ש-1 USDT צריך להיות שווה ל-1 USDC, שאמור להיות בערך 1 BUSD, וכן הלאה.
עם זאת, אם תרצה להמיר 100 מיליון דולר של USDT ל-USDC, ואז המר אותו ל-BUSD, תהיה החלקה מסוימת.
הנוסחה של Curve נועדה למזער החלקה זו ככל האפשר.

דבר אחד שכדאי לציין כאן הוא שאם הם לא היו באותו טווח מחירים, הנוסחה של Curve לא הייתה עובדת ביעילות יותר.
עם זאת, המערכת לא חייבת לקחת בחשבון את זה.
אחרי הכל, אם USDT יהיה שווה $0.7 או אחר מחוץ ל-Curve דבר זה יהיה שגוי.
המערכת לא יכולה לתקן דברים מחוץ לשליטתה, אז כל עוד האסימונים שומרים על הצמד שלהם, הנוסחה עושה את העבודה שלה טוב מאוד.

זה מוביל להחלקה נמוכה במיוחד עבור אפילו גדלים גדולים.
למעשה, המרווח על Curve יכול להתחרות בצורה משמעותית עם כמה מהבורסות הריכוזיות וה-OTC עם הנזילות הטובה ביותר.

ישנן הנחות שונות לגבי אמון וסיכון, כך שנזילות וביצוע לא נחשבים לתמונה כולה.
אבל זה בהחלט מרגש לראות תחרות בין העולם הריכוזי והמבוזר בצורה כזו.

מהו אסימון ה-CRV?

CRV הוא אסימון הממשל של CurveDAO, ארגון אוטונומי מבוזר (DAO) המנהל את הפרוטוקול.
CRV מופץ ללא הרף לספקי נזילות של הפרוטוקול, כאשר התעריף יורד מדי שנה.

החל מנובמבר 2020, כל מסחר בפלטפורמה כרוך בעמלת מסחר של 0.04% המועברת ישירות לספקי נזילות.

הסיכונים של Curve Finance

Curve נבדק על ידי Trail of Bits.
אוקיי, אז הפרויקט עבר ביקורת, מה שאומר שהוא בטוח לחלוטין לשימוש, נכון? בהחלט לא!
סיכונים תמיד מעורבים בעת שימוש בכל חוזה חכם, לא משנה כמה ביקורות יש לו.
אל תשכח להפקיד רק כמה שאתה מוכן להפסיד.

כמו בכל פרוטוקול AMM אחר, תצטרך לקחת בחשבון גם את ה- impermanent loss. אם אתה לא יודע מה זה, קרא את המדריך שלנו על זה לפני הוספת נזילות ל-Curve.
בקיצור, IL הוא הפסד בערך הדולר שספקי נזילות יכולים לסבול בזמן שהם מספקים נזילות ל-AMM.

מאחורי הקלעים, מאגר הנזילות עשוי להיות מסופק גם ל-Compound או ל-yearn.finance כדי לייצר יותר הכנסה לספקי נזילות.
בנוסף, הודות לקסם של קומפוזיציות, לא רק משתמשים יכולים לסחור ב-Curve, אלא גם חוזים חכמים אחרים.
זה מציג סיכונים נוספים, מכיוון שרבים מפרוטוקולי ה-DeFi הללו נעשים תלויים זה בזה.
אם אחד מהם ישבר, אנו עשויים לראות אפקט מזיק של תגובת שרשרת בכל המערכת האקולוגית של DeFi.

Swerve Finance

בדומה ל-SushiSwap ו-Uniswap, ל-Curve Finance יש גם מזלג קשיח – Swerve Finance.

Swerve מקדמת את עצמה כ"השקה הוגנת", כלומר לא הייתה הקצאת צוות או מייסד של אסימון הממשל שלה (SWRV).
אסימוני ה-SWRV חולקו באירוע כריית נזילות, שבו הייתה לכולם אותה הזדמנות לחקלאות.
ככזה, Swerve טוען להיות 100% בבעלות קהילתית ונשלטת מזלג של Curve.

לסיכום

Curve הוא אחד מה-AMMs הפופולריים ביותר הפועלים על Ethereum.
וכך הוא מאפשר עסקאות ב-stablecoin בנפח גבוה עם החלקה נמוכה ומרווחים הדוקים בצורה לא משמורת.

דבר נוסף שמציב את Curve Finance בליבת תחום ה-DeFi הוא האופן שבו פרוטוקולי בלוקצ'יין אחרים מסתמכים עליו במידה רבה.
להתאמה בין יישומים מבוזרים שונים יש סיכונים, אבל זה גם אחד היתרונות החזקים של DeFi.