מהו מימון מבוזר - Decentralized Finance (DeFi)?
מימון מבוזר (או פשוט DeFi) מתייחס למערכת אקולוגית של יישומים פיננסיים הבנויים על גבי רשתות בלוקצ'יין.
באופן ספציפי יותר, המונח מימון מבוזר עשוי להתייחס לתנועה שמטרתה ליצור מערכת אקולוגית של שירות פיננסי עם קוד פתוח, ללא הרשאה ושקוף, הזמינה לכולם ופועלת ללא כל סמכות מרכזית.
המשתמשים ישמרו על שליטה מלאה על הנכסים שלהם ויקיימו אינטראקציה עם המערכת האקולוגית הזו באמצעות עמיתים לעמית (P2P), יישומים מבוזרים (dapps).
היתרון המרכזי של DeFi הוא גישה נוחה לשירותים פיננסיים, במיוחד עבור מי שמבודד מהמערכת הפיננסית הנוכחית.
יתרון פוטנציאלי נוסף של DeFi הוא המסגרת המודולרית עליה היא בנויה – יישומי DeFi הניתנים לתפקוד בבלוקציינים ציבוריים עשויים ליצור שווקים פיננסיים, מוצרים ושירותים חדשים לחלוטין.
מדריך זה יספק היכרות עם DeFi, היישומים הפוטנציאליים שלה, ההבטחות, המגבלות ועוד.
מהם היתרונות העיקריים של DeFi?
מימון מסורתי מסתמך על מוסדות כגון בנקים שישמשו כמתווכים, ובתי משפט יגישו בוררות.
יישומי DeFi אינם זקוקים למתווכים או בוררים.
הקוד מציין את הפתרון של כל מחלוקת אפשרית, והמשתמשים שומרים על שליטה בכספיהם בכל עת.
זה מפחית את העלויות הכרוכות במתן ושימוש במוצרים אלה ומאפשר מערכת פיננסית חסרת חיכוך יותר.
מכיוון ששירותים פיננסיים חדשים אלה פרוסים על גבי רשתות בלוקציין, נקודות כשל בודדות מסולקות.
הנתונים מתועדים בבלוקצ'יין ומתפשטים על פני אלפי צמתים, מה שהופך את הצנזורה או את כיבוי הפוטנציאל של שירות להתחייבות מורכבת.
מכיוון שניתן לבנות מראש את המסגרות ליישומי DeFi, פריסת אחת הופכת להיות הרבה פחות מסובכת והרבה יותר בטוחה.
יתרון משמעותי נוסף של מערכת אקולוגית כה פתוחה הוא קלות הגישה לאנשים שאחרת לא תהיה להם גישה לשירותים פיננסיים כלשהם. מאחר שהמערכת הפיננסית המסורתית מסתמכת על המתווכים שמרוויחים, השירותים שלהם נעדרים בדרך כלל ממקומות עם קהילות עם הכנסה נמוכה. עם זאת, עם DeFi, העלויות מופחתות משמעותית, וגם אנשים בעלי הכנסה נמוכה יכולים ליהנות ממגוון רחב יותר של שירותים פיננסיים.
מהם מקרי השימוש הפוטנציאליים עבור DeFi?
נתינת הלוואה ולקיחת הלוואה
פרוטוקולי הלוואות פתוחים הם אחד מסוגי היישומים הפופולריים ביותר המהווים חלק מהמערכת האקולוגית של DeFi.
ללקיחת הלוואה ונתינת הלוואה מבוזרת ישנם יתרונות רבים על פני מערכת האשראי המסורתית.
אלה כוללים הסדר עסקות מיידי, יכולת ביטחונות של נכסים דיגיטליים, ללא בדיקות אשראי ותקינה פוטנציאלית בעתיד.
מכיוון ששירותי ההלוואות הללו בנויים על רשתות בלוקציין ציבוריות, הם ממזערים את כמות האמון הנדרשת ויש להם ביטחון לשיטות אימות הצפנה.
שוקי הלוואות בבלוקצ'יין מפחיתים את הסיכון של הצד הנגדי, הופכים את הלווים והמלווים להלוואות זולות יותר, מהירות יותר וזמינות ליותר אנשים.
שירותי בנקאות כספיים
כיוון שיישומי DeFi הם, בהגדרתם, יישומים פיננסיים, שירותי בנקאות מוניטרית הם מקרה שימוש ברור עבורם.
אלה יכולים לכלול הנפקת מטבעות יציבים, משכנתאות וביטוחים.
מכיוון שתעשיית הבלוקצ'יין מתבגרת, יש התמקדות מוגברת ביצירת מטבעות יציבים.
הם סוג של cryptoasset שבדרך כלל מוצמד לנכס בעולם האמיתי, אך ניתן להעבירו דיגיטלית בקלות יחסית.
מכיוון שמחירי מטבעות קריפטוגרפיים יכולים להשתנות במהירות לעתים, ניתן לאמץ מטבעות יציבים מבוזרים לשימוש יומיומי כמזומנים דיגיטליים שאינם מונפקים ומפוקחים על ידי רשות מרכזית.
בעיקר בגלל מספר המתווכים שצריכים להיות מעורבים, תהליך קבלת המשכנתא הוא יקר וגוזל זמן.
בשימוש בחוזים חכמים, ניתן לצמצם משמעותית את שכר החיתום והמשפט.
ביטוח בבלוקצ'יין עשוי לבטל את הצורך במתווכים ולאפשר חלוקת סיכון בין משתתפים רבים. זה עלול לגרום לפרמיות נמוכות יותר עם איכות שירות זהה.
שווקים מבוזרים
קטגוריה זו של יישומים יכולה להיות מאתגרת להערכה, מכיוון שמדובר בקטע של DeFi שנותן הכי הרבה מקום לחדשנות פיננסית.
ניתן לטעון כי חלק מיישומי DeFi החשובים ביותר הם בורסות מבוזרות (decentralized exchanges- DEXes) (בורסה שאינה דורשת מהמשתמשים להפקיד כספים כדי להתחיל לסחור ואינה מחזיקה בכספים עבור המשתמש. במקום זאת, משתמשים סוחרים ישירות מהארנק שלהם).
מכיוון שהם דורשים הרבה פחות עבודות תחזוקה, בדרך כלל בורסות מבוזרות עמלות מסחר נמוכות יותר מבורסות מרכזיות.
ניתן להשתמש בטכנולוגיית Blockchain גם להנפקה ולאפשר בעלות על מגוון רחב של מכשירים פיננסיים קונבנציונליים.
יישומים אלה יעבדו בצורה מבוזרת שתחתוך את האפוטרופוסים ותבטל נקודות כישלון בודדות.
פלטפורמות הנפקת אסימון אבטחה, למשל, עשויות לספק את הכלים והמשאבים למנפיקים להשיק ניירות ערך מסומנים בבלוקצ'יין עם פרמטרים הניתנים להתאמה אישית.
פרויקטים אחרים עשויים לאפשר יצירת נגזרים, נכסים סינתטיים, שווקי חיזוי מבוזרים ורבים אחרים.
איזה תפקיד יש לחוזים חכמים ב- DeFi?
מרבית היישומים הקיימים והפוטנציאליים של פיננסים מבוזרים כוללים יצירת וביצוע חוזים חכמים. בעוד שחוזה רגיל משתמש במינוח משפטי כדי לציין את תנאי היחסים בין הגופים שנכנסים לחוזה, חוזה חכם משתמש בקוד מחשב.
מכיוון שהתנאים שלהם כתובים בקוד מחשב, לחוזים חכמים יש את היכולת הייחודית גם לאכוף תנאים אלה באמצעות קוד מחשב.
זה מאפשר ביצוע ואוטומציה אמינים של מספר גדול של תהליכים עסקיים שכרגע דורשים פיקוח ידני.
השימוש בחוזים חכמים מהיר יותר, קל יותר ומפחית את הסיכון לשני הצדדים.
מצד שני, חוזים חכמים מכניסים גם סוגים חדשים של סיכונים.
מכיוון שקוד המחשב מועד לבאגים ופגיעות, המידע הערכי והסודי הנעול בחוזים חכמים נמצא בסיכון.
עם אילו אתגרים מתמודד DeFi?
- ביצועים גרועים: רשתות בלוקציין מטבען איטיות יותר מעמיתיהן הריכוזיות, וזה מתורגם ליישומים שנבנו מעליהם.
מפתחי יישומי DeFi צריכים לקחת בחשבון מגבלות אלה ולייעל את המוצרים שלהם בהתאם. - סיכון גבוה לשגיאות משתמשים: יישומי DeFi מעבירים את האחריות מהמתווכים למשתמש.
זה יכול להיות היבט שלילי עבור רבים. תכנון מוצרים שממזערים את הסיכון לשגיאות משתמש הוא אתגר קשה במיוחד כאשר המוצרים נפרסים על גבי רשתות בלוקציין בלתי ניתנות לשינוי. - חווית משתמש גרועה: נכון לעכשיו, השימוש ביישומי DeFi דורש מאמץ נוסף מצד המשתמש.
כדי שיישומי DeFi יהוו מרכיב מרכזי במערכת הפיננסית העולמית, עליהם לספק יתרון מוחשי המעודד את המשתמשים לעבור מהמערכת המסורתית. - מערכת אקולוגית עמוסה: זו יכולה להיות משימה מרתיעה למצוא את היישום המתאים ביותר למקרה שימוש ספציפי, ועל המשתמשים להיות בעלי יכולת למצוא את האפשרויות הטובות ביותר.
האתגר הוא לא רק לבנות את היישומים אלא גם לחשוב כיצד הם משתלבים במערכת האקולוגית הרחבה יותר של DeFi.
מה ההבדל בין DeFi לבנקאות פתוחה?
בנקאות פתוחה מתייחסת למערכת בנקאית בה נותנים שירותים פיננסיים של צד שלישי גישה מאובטחת לנתונים פיננסיים באמצעות ממשקי API.
זה מאפשר נטוורקינג של חשבונות ונתונים בין בנקים ומוסדות פיננסיים חוץ בנקאיים.
בעיקרו של דבר, הוא מאפשר סוגים חדשים של מוצרים ושירותים בתוך המערכת הפיננסית המסורתית.
עם זאת, DeFi מציע מערכת פיננסית חדשה לחלוטין שאינה תלויה בתשתית הנוכחית. לפעמים נקרא DeFi גם מימון פתוח.
לדוגמה, בנקאות פתוחה יכולה לאפשר ניהול של כל המכשירים הפיננסיים המסורתיים ביישום אחד על ידי שאיבת נתונים ממספר בנקים ומוסדות באופן מאובטח.
לעומת זאת, מימון מבוזר יכול לאפשר ניהול מכשירים פיננסיים חדשים לחלוטין ודרכים חדשות לתקשר איתם.
לסיכום
מימון מבוזר מתמקד בבניית שירותים פיננסיים נפרדים מהמערכת הפיננסית והפוליטית המסורתית.
זה יאפשר מערכת פיננסית פתוחה יותר ועלול למנוע תקדימים של צנזורה ואפליה בכל רחבי העולם.
אמנם רעיון מפתה, אך לא הכל מרוויח מביזור.
מציאת מקרי השימוש המתאימים ביותר למאפייני הבלוקצ'נים חיוניים בבניית ערימה שימושית של מוצרים פיננסיים פתוחים.
אם יצליח, DeFi ייקח את השלטון מארגונים מרכזיים גדולים ויעמיד אותו בידי קהילת הקוד הפתוח והפרט.
אם זה ייצור מערכת פיננסית יעילה יותר יוחלט ברגע ש- DeFi יהיה מוכן לאימוץ המיינסטרים.
